投资界获悉，红杉中国（HSG，HongShan Capital Group）与 Marshall 马歇尔集团秘书终了最终条约，将以 11 亿欧元（约合东说念主民币 80 亿元）的估值收购 Marshall 马歇尔的多数股权。

中国消耗者对 Marshall 马歇尔并不生分。降生于 1962 年，Marshall 马歇尔以经典的吉他音箱而著明，其创始性的声息让无数音乐爱好者心动不已，一度成为中国蓝牙音箱线上市集的第一品牌。

六十多年千里淀，如今这个欧洲品牌被红杉中国收入囊中，这亦然红杉中国迄今为止在欧洲最大的一笔投资。

估值 80 亿，红杉中国完成一笔 Buyout

Marshall 的故事始于 1962 年。

主东说念主公是 Jim Marshall，又名办事饱读手。早年间，他在伦敦开了一家乐器行，年青的吉他手们经常光顾于此。一样间，Jim Marshall 发现那时市面上能给吉他手们遴荐的品牌太少了，且好多无法满足他们追求的成果。就这么，Jim Marshall 与父亲率队创造出了第一款理念念的音箱 JTM45，也就有了其后的 Marshall。

从那时起，Marshall 就恒久随同音乐东说念主和乐迷一皆"放高声息"，成为摇滚乐历史上的一个据说。60 多年来，其据说音效早已深刻东说念主心，品牌经典的手写体 logo 更是成为 Marshall 的一种标志。

如今，Marshall 照旧发展成为一个涵盖专科音乐开垦、消耗电子和唱片公司的全球驰名品牌。它不仅继续分娩经典的吉他音箱，还推出了蓝牙音箱、耳机等面向大家市集的居品，居品价钱区间 900 至 5000 元。

手脚一家发源于英国的音箱品牌，Marshall 在中国也颇受迎接。公开府上夸耀，Marshall 在 2016 年前后运转组建中国区电商团队，随后推出天猫影音旗舰店，销量畸形火爆。有申诉夸耀，2024 年第二季度，Marshall 跃居中国蓝牙音箱线上市集 TOP 1，市集份额达到 14.7%。

2023 年，Marshall 马歇尔集团崇拜缔造，整合 Marshall 马歇尔品牌的居品和资源体系，通过不休的革命和发展，向全天下音乐家和音乐爱好者提供标志性居品。目下，其业务范围已遮掩 90 多个国度，基本面也弘扬亮眼目下的盈利增长情况畸形强盛，收入从 2020 年到 2024 年翻了一倍多，达到约 4 亿欧元。

空洞 Marshall 全球影响力近似充满后劲的可抓续发展和盈利水平，红杉中国以 11 亿欧元的估值将之买下。往来中主要出售的鼓动包括 Altor、Telia Company、Time for Growth 和 Zenith VC。

字据条约条件，完成往来后，Marshall 家眷将保留公司逾越 20% 的股份，红杉中国将与 Marshall 家眷及贬责团队精熟配合。尤其在中国市集，Marshall 有了红杉中国的助力将开启令东说念主期待的征途。

"手脚全天下最具标志性的品牌之一，Marshall 深深植根于全球音乐文化之中。通过延续并发展这一品牌积淀，咱们坚信 Marshall 在继续手脚吉他手们的首选品牌的同期，更会成为一个让全球更多音乐爱好者为之应许的品牌。咱们很自满能与 Marshall 家眷及 Marshall 团队配合，共同谱写新的音乐历史。"红杉中国合鼓动说念主贾沁暗示。

Marshall 马歇尔集团董事会成员 Terry Marshall 暗示："今天咱们已走过了 60 多年的旅程，但 Marshall 创始性的声息仍然在全球范围内产生共识。红杉中国和咱们的团队配合，使得咱们草率继续夯实品牌的历史势能，不休增豪杰人对音乐和 Marshall 品牌的宠爱。"

至此，这一据说品牌打开极新一页。

一种探索

布局欧洲，红杉中国身影活跃。早在 2018 年，红杉中国就已迟缓参加欧洲市集，在生物医药、金融科技和前锋边界皆有落子，曾在 2018 年领投生物科技企业 Vaccitech；2023 年脱手了新动力材料公司 GEO 和机器东说念主创业公司 Swiss-Mile；以及 2024 年参与金融科技公司 Monzo 的融资。

而在策略并购上，法国狡计师品牌 AMI 是其首个国际并购表情 2021 年，红杉中国秘书策略投资 AMI，成为其控股鼓动。缔造于 2011 年，AMI 以放肆失业的品牌精神而著明，是典型的巴黎品牌，领有齐备的男装线与女装线，作风随心且优雅。

一次次脱手背后，是红杉中国耐久在跨境消耗边界进行平淡布局的法律诠释注解。从风险投资到策略并购，不管是匡助国外消耗品牌参加中国市集，如故赋能国居品牌参与全球竞争，红杉中国一直走在前线。

这些年来，红杉中国投资了跨境电商巨头 SHEIN，并深度参与企业的发展，成为 SHEIN 机构鼓动中的重要一员；还有鼻祖鸟的母公司亚玛芬，正对准国外市集的泡泡玛特、卡游等，红杉中国亦然其中的勤苦投资东说念主。除此除外，客岁 11 月在港上市的跨境电商傲基科技、出海电动自行车品牌 Aventon、全球头部科技鞋履品牌集团 Miracle Miles 等背后，都有红杉中国的身影。

目下，红杉中国已在新加坡、伦敦、东京等地配置办公室。正如斯次 Marshall 马歇尔集团官网官宣收购方为" HSG "公开信息夸耀，客岁 10 月红杉中国以 HSG Advisors UK Ltd. 的形式注册了一家实体，在伦敦配置了就业处，专注于消耗、消耗互联网、医疗保健和新动力等边界的后期和私募股权往来。

2025，并购时间

放眼创投圈，红杉中国的一言一行历来被视为风向标之一。

而此番脱手，恰巧 2025 并购大年开启。

百年未有之大变局中，中国企业和企业家群体的心态正在悄然发生变化。"目下 70% 的企业都在念念着卖公司，有 20% 的企业照旧运转步履了。"最近，一位并购大佬如是共享他的体感。

对比中 好意思市集，并购基金占贬责金钱限度的 70% 以上。但在中国，这一比例尚不到 10%。信宸老本贬责合鼓动说念主信跃升在第二十四届中国股权投资年度大会上谈到，A 股上市公司和并购基金不是竞争为主的关联，两边配合契机更多。

他以为，这一轮并购激越，并购基金手脚老本市集的勤苦一环，不错认知重要作用不但有才气将 A 股上市公司打造为优质金钱池，还能为一级市集提供勤苦的退出渠说念。

中国并购行业的发展，一定离不开并购基金的扮装。犹铭记开年第一幕德弘老本买下大润发，启明创投 4.52 亿元入主上市公司天迈科技 ...... 序幕照旧拉开。

也许事情会像信跃升判断的那样："皆集我 20 余年的投资教养来看，市集在左侧时，往来行为会很低迷，一朝市集转向右侧，往来就会活跃起来。我以为这一两年时刻，并购市集的拐点就会出现，会浮现多半并购往来。"

"并购的时间照旧到来开云体育。"