智通财经 APP 获悉，近日，光大证券发表研报称，2025年2月23日中央一号文献发布，珍摄强调食粮安全，并初度建议 “农业新质出产力” 见解。文献指出要增强食粮等紧迫农家具供给保险才能，放荡鼓舞农业科技协同攻关。在农化家具阛阓，春耕相近，氯化钾价钱马上高潮，磷铵行业景气度有回升态势；2025年以来尿素价钱从低位渐渐上行，跟着春耕备肥需求的到来，采购量瞻望会晋升。

光大证券不雅点如下：

2025 年中央一号文献发布，强调食粮安全，首提 “农业新质出产力”

2025 年中央一号文献 2 月 23 日发布，《中共中央国务院对于进一步深化农村矫正塌实鼓舞乡村全面振兴的意见》建议需合手续增强食粮等紧迫农家具供给保险才能，深远鼓舞粮油作物大面积单产晋升算作，富厚食粮播撒面积，主攻单产和品性晋升，确保食粮稳产丰产。进一步扩大食粮单产晋升工程实施范围，加大高产高效时势集成扩充力度，鼓舞水肥一体化，促进大面积增产。加力落实新一轮千亿斤食粮产能晋升任务。多措并举巩固大豆扩种遵循，挖掘油菜、花生扩种后劲，支合手发展油茶等木本油料。

推动棉花、糖料、自然橡胶等稳产提质

与此同期，文献强调需鼓舞农业科技力量协同攻关。以科技蜕变引卓绝进出产要素集中，因地制宜发展农业新质出产力。对准加速冲破要害中枢工夫，强化农业科研资源力量统筹，种植农业科技领军企业。深远实施种业振兴算作，施展 “南繁硅谷” 等紧要农业科研平台作用，加速攻克一批冲破性品种。持续鼓舞生物育种产业化。推动农机装备高质料发展，加速国产先进适用农机装备等研发支配，鼓舞老旧农机报废更新。支合手发展贤慧农业，拓展东谈主工智能、数据、低空等工夫支配场景。

春耕将至氯化钾价钱快速高潮，磷铵行业景气有望回升

氯化钾方面，受春季备肥的影响，以及巴西等南半球国度需求的拉动，25 年 1 月初运行氯化钾价钱快速回升。字据百川盈孚数据，末端 2 月 24 日，国内氯化钾价钱相较于 25 年 1 月初高潮约 24.0%。在后续春耕的备肥需求拉动下，氯化钾价钱有望高潮。磷铵方面，由于冬季行业淡季的影响，即使是在行业里面分安装减产或停产考试的布景下，国内磷铵价钱仍然有所回落，但近期全体价钱波动相比安祥。另外，由于磷矿石价钱仍然处于高位水平，磷铵价钱回落同期导致了对应家具毛利润的缩窄，面前国内磷铵行业平均毛利润已处于升天线隔邻。后续来看，跟着春耕旺季的驾临，以及在钾肥等其他单质肥价钱高潮的带动下，国内磷铵价钱及对应盈利才能仍有望回升。

25 年以来尿素价钱从底部镇静上行，春耕备肥需求驾临采购量将晋升

字据百川盈孚数据，末端 25 年 2 月 24 日，国内尿素现货价钱约为 1807 元 / 吨，相较于岁首增长约 6.7%。国外尿素价钱方面，25 年 1 月，国外尿素价钱延续涨势，月内阛阓供应收紧，伊朗尤其供货弥留，另外皮需求晋升、印度行将进行新一轮招标、欧洲自然气价钱高潮等身分的影响下，阛阓看涨神思合手续增长。利润方面，面前尿素的行业平均毛利润仍处于历史偏低位置，但已重回升天线之上。供需面貌方面，供给端，2 月尿素的阛阓供应才能持续回升；需求端，春节假期事后，卑劣复合肥厂及板材厂工场复工，对尿素的采购量将会晋升，加之春耕备肥需求驾临，农业采购量或有显明晋升，阶段性需求的开释或将撑合手尿素价钱持续反弹。

风险分析：原材料快速着落和督察高位、卑劣需求不足预期风险。

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